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國民年貨們,開始做投資了

  •   來源:投中網  作者:馬慕杰  發布日期:2021-02-25     
  

如今的VC行業正迎來一批“攪局者”——資金與資源兼備的產業基金。它們來勢洶洶,一出場就可以與頭部基金匹敵。

路凌希不止一次動過“離職”的念頭。

作為一家中腰部機構的投資經理,讓路凌希沒想到的是,如今的消費投資也開始進入到比拼基金產業背景的時代了。

面對在“搶項目”過程中愈發強勢的產業基金,自加入投資行業以來,路凌希從未有過當下如此沉重的挫敗感,“在被項目方頻頻拒絕之后,確實會萌生這樣的想法:如果有機會的話,是不是去一線機構或者產業基金會更好一些,起碼心態上會不一樣吧。”

路凌希感觸最多的是,如今的VC行業正迎來一批“攪局者”——資金與資源兼備的產業基金。它們來勢洶洶,一出場就可以與頭部基金匹敵。特別是當“搶項目”現象逐漸成為投資圈常態之時,這些產業基金的非凡實力便更加凸顯了。

不出意外,2021年,這些產業基金“攪局者”在一級市場的聲量或將繼續被放大。這不,在2021年開年,傳統炒貨公司洽洽食品就發布了設立全資子公司“洽洽新消費投資公司”的公告,計劃使用自有資金2億人民幣開展新消費、大食品生態相關企業投資。

更令人期待的則是,這些“攪局者”們,又將掀起怎樣的競爭態勢?

01

市值突破3萬億的茅臺,也來爭奪“懶人經濟”

站在資本市場聚光燈下,股價頻創新高的茅臺,做起投資來也相當趕潮。

幾月前,新型方便食品公司“白家食品”宣布完成近2億元B輪融資。此輪融資由高瓴創投領投,茅臺建信(貴州)投資基金、壹叁資本跟投,老股東同創偉業、彬復基金繼續加碼。

這其中,茅臺建信(貴州)投資基金(簡稱“茅臺建信基金”)是由茅臺與建設銀行總行控股的建信信托有限責任公司(“建信信托”)合資設立的私募股權投資基金管理公司。也就是說,通過茅臺建信基金,茅臺在新型方便食品領域出手了。

要知道,這個領域在2020年迎來了高光時刻。不論是螺螄粉、還是自熱鍋,這些速食品類接連收到了資本的青睞。就拿白家食品來說,這家公司在短短四個月時間內就完成了兩輪融資。

茅臺的投資事業至今已有近7年時間。2014年9月,茅臺建信基金成立。而在投資這件事上,茅臺的身份不僅僅是做創投,還充當了LP的角色。

天眼查資料顯示,茅臺建信對外投資了2家基金,一家是深圳明誠航空產業基金企業(該公司已于2017年被注銷),另一家則是深圳遠致富海三號投資企業(有限合伙),即遠致富海。

截至目前,茅臺建信基金共出手了7家企業,其中2家為消費品類公司,包括李子園與白家食品;另外兩家為消費鏈條上下游企業,其余則為半導體芯片公司及化工和制造業公司。

在投資頻率上,茅臺建信基金基本保持著一年1-2個項目的節奏,投資階段既有中早期,也覆蓋了成長期項目。

雖然從投資領域上看,茅臺建信基金同時投了科技類公司,但總體基調上,還是以消費類項目為主。茅臺建信基金的公開資料里就如此介紹:“公司以大消費產業為投資重點,兼顧其他高增長產業,力爭成為中國大消費領域領先的股權投資基金。”

02

網紅飲料“元氣森林”開啟直投,隱秘其后的挑戰者資本出手兇猛

元氣森林的野心可不只是做好無糖氣泡水。

這一在2020年掀起“代糖”風暴,并且賺足眼球的飲料界新秀,讓不少VC為拿到份額而擠破頭爭搶的同時,也開始充當起了投資人的角色。

CVSource投中數據顯示,2020年12月4日,元氣森林投資了一家輕食品牌——田園主義(輕食主義),這是元氣森林的第一筆對外投資。隨后,在短短一個多月的時間里,元氣森林又迅速出手了兩家公司,分別為特色餐飲連鎖品牌“山鬼”與新白酒品牌“觀云”。

其中,在引入元氣森林這一輪融資之前,觀云這個項目背后早已浮現了元氣森林的身影。

縱觀觀云的融資路程,在元氣森林投資之前,觀云共獲得了兩輪融資,投資方分別為創新壹舟、挑戰者資本與千賢資本。穿透后,創新壹舟與千賢資本是挑戰者資本的對外投資基金,而挑戰者資本創始人唐彬森正是元氣森林的創始人。

也就是說,通過挑戰者資本,元氣森林在投資觀云之前就已然藏隱其中。

挑戰者資本成立于2014年,比元氣森林早兩年創辦。一直以來,挑戰者資本都保持著低調的作風,在元氣森林爆火之前,元氣森林甚少出現在媒體的鏡頭下。但這并不妨礙其兇猛的出手速度與攻擊頻率。

根據挑戰者資本官網,挑戰者資本累計管理資產規模達50億人民幣,專注投資消費領域和TMT方向。自成立以來,挑戰者資本已投出了超百家公司,包括上海網紅飲品品牌M Stand、KisKis、拉面說、食族人、Today便利店、熊貓精釀等多家明星消費類項目。

關于投資風格,挑戰者資本在其官網中如此寫道,“我們討厭那種來回倒騰項目,每年要投無數項目,還要賣掉無數項目的無腦勞動。我們管理的是自有資金+長期資金,可以決策很快,不需要層層匯報等待老大的時間。”

根據CVSource投中數據,在挑戰者資本的被投項目中,目前共有2家企業已上市。從2016年-2020年,挑戰者資本的退出事件數量為11個。

LP端,挑戰者資本的LP包括了企業投資者、VC/PE投資機構,FOF與引導基金,分別占比為40%、40%、10%與10%。在企業投資者中,有一家名為智明星通的公司,主營社交游戲業務,其創始人也正為唐彬森。

03

“鴨脖大王”絕味食品不僅投項目,還投基金

作為國內“鹵味三巨頭”之一,相信很多人都會把絕味鴨脖放到年貨必備清單里。但或許很少有人知道,除了賣鴨脖之外,絕味食品還很熱衷搞投資事業。

2014年9月,絕味食品就成立了旗下投資平臺——網聚資本,并在一年后即2015年10月對外投資了和府撈面,成為后者最早期的投資方。

除了和府撈面外,網聚資本還在2017年投資了烘焙品牌幸福西餅,2018年出手了兩家餐飲供應鏈企業——餐北斗供應鏈以及千味央廚。其中,千味央廚還是肯德基、必勝客、麥當勞、真功夫、德克士等大型連鎖企業的核心供應商。

根據天眼查,網聚資本的注冊資本為8億人民幣。截至目前,網聚資本公開投資事件有14家,包括食和島科技、阿南物流、幺麻子、滿貫食品、快行線、顏家辣醬鴨、舞爪食品、淳百味、餐北斗供應鏈、美鑫食品等,投資領域主要集中在餐飲消費、食品飲料以及冷鏈物流。

可以說,在大眾日常生活中,不管是做飯用的調味料,還是休閑零食或線下餐廳,絕味食品都通過網聚資本進行了一系列相關布局。

比如,幺麻子是一家調味品及生態食品生產商,主要品類有藤椒油、辣椒油、川味調料等;美鑫食品主打火鍋底料,是長三角地區規模較大的專業從事火鍋底料、醬料及其他復合調味料的研發、生產、銷售、服務一體化企業;淳百味則是中式快餐連鎖品牌,號稱“升級版”的沙縣小吃。

從投資階段上看,網聚資本以中早期為主,多數項目為天使、Pre-A及A輪,出手速度相對謹慎,平均一年出手4個項目左右。

一消費行業投資人對投中網表示,在餐飲賽道,網聚產業積淀非常豐厚。他們經常會前置性地在一個項目上做很多工作。若是看到某個好項目,網聚團隊甚至會花上半年到一年的時間進行研究。“這份專注度不是很多機構能夠做到的。哪怕是與一線基金搶項目,網聚資本往往也是勝利的一方。”

事實上,不止是自己做創投,絕味食品還通過深圳網聚投資有限公司投出了多家基金,包括番茄資本、伍壹柒基金等。通過這兩家基金,絕味食品還覆蓋了阿甘鍋盔、巴奴火鍋、鄭州雪麥龍食品等多家企業。

此外,絕味食品還與餓了么合伙成立了“絕了基金”,專注于食品連鎖及餐飲行業的投資。根據天眼查資料,絕了基金目前已投出16家企業,包括N多壽司、犟骨頭、很久以前、蒸瀏記等眾多知名品牌。

值得一提的是,投中網發現,在休閑食品領域中,上市公司親親食品近兩年也鋪設了投資業務,并且投資對象基本都為新消費品品牌。根據親親食品的公開投資動態,從2019年8月開始,親親食品共投資了3家企業,分別為果酒品牌“冰青”、“復興老國貨”汽水品牌“漢口二廠”以及永璞咖啡。

04

國潮飲料、茶包品牌,均被地產基金收入囊中

在被問到當前市場上活躍的消費類產業基金時,不止一位投資人提到了地產公司。投中網注意到,包括碧桂園、龍湖地產在內的多家地產公司均將投資觸角伸向了消費賽道。

公開資料顯示,作為碧桂園集團旗下的股權投資機構,成立于2019年1月的碧桂園創投財務型投資與控股型投資并重,投資領域包括了地產產業鏈、大健康、大消費、半導體、先進制造、新基建、物流與供應鏈等。

其中,新消費賽道是碧桂園創投的重點關注賽道之一。

根據天眼查,成立以來,碧桂園創投就保持著快節奏的投資步伐,至今已投出了超過25家公司。在新消費領域,碧桂園創投涉及甚廣,分別出手了網紅美瞳品牌COFANCY可糖、國潮飲品漢口二廠、國產高端護膚品牌林清軒、茶包品牌CHALI茶里以及智能養生科技品牌左點等。

從投資階段來看,目前,碧桂園創投在新消費領域的投資主要偏于早中期,未來也會關注更后期的項目。

相比而言,龍湖地產旗下的投資基金龍湖資本雖然在新品牌領域出手不多,但圍繞著地產主業的協同戰略,龍湖資本的投資生態也覆蓋了新消費行業。

截至目前,龍湖資本的公開投資事件共達20個,投資方向包括餐飲消費、教育、科技、地產等,早中晚期階段皆有布局。在餐飲與消費賽道,龍湖資本投資了元氣森林、和府撈面、鮮生活冷鏈、叮咚買菜等多家耳熟能詳的公司。

顯然,伴隨產業型基金的不斷進場參與,新消費賽道迎來了資本的盛宴,無數新消費公司在資本的熱烈追捧下快速崛起、爆紅。

CVSource投中網數據顯示,2020年,消費類企業的融資事件數量為1444個,融資總金額為10212.57億元,單比融資均值達7億元,為近五年同期最高。這意味著,資本越來越向一線項目集中傾斜,哄搶項目的局面不可避免。

 

然而,在狂歡之外,也有投資人保持著謹慎的姿態。

“我相信,未來將會有很多民族品牌跑出來,但這個數量可能比想象中少很多。”某消費領域投資人就對投中網直言,從長期發展角度,消費品公司的成長一件很重的事情,但如今的品牌創業其實非常輕模式。“我覺得大家可能是想把重的事情留到上市以后,不過要注意,并不是每一個公司都能夠完成‘從輕到重’的飛躍。”

 

 
 
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